Frisches Geld: Fällige Kredite werden zur Herausforderung Foto: Colourbox
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Heikle Refinanzierung
Einbußen auf dem Hotelinvestmentmarkt Deutschland / 2010 entspannt sich die Lage
Frankfurt/M. Das Transaktionsvolumen auf dem deutschen Hotelinvestmentmarkt musste 2009 deutliche Einbußen hinnehmen, meldet Jones Lang LaSalle Hotels (JLL). Das Beratungs- und Vermittlungsunternehmen erfasst Transaktionen ab 10 Mio. Euro. Mit zirka 338 Mio. Euro lag das Ergebnis rund 66 Prozent unter dem Volumen des Vorjahres (knapp 1 Mrd. Euro). Selbst der 10-Jahres-Durchschnitt (1999 bis 2008: 918 Mio. Euro) wurde um rund 63 Prozent unterschritten.
„Auch wenn sich die Stimmung auf den Investmentmärkten im Laufe des Jahres etwas aufgehellt hat, sind größere Finanzierungen nach wie vor schwierig bis gar nicht zu realisieren“, so Ursula Kriegl, Executive Vice President bei Jones Lang LaSalle Hotels Deutschland. Zudem stand Sicherheit bei den Hotelinvestments 2009 hoch im Kurs. Auf der Einkaufsliste der Investoren fanden sich 2009 mit nur einer Ausnahme pachtbetriebene Hotels. Auch wenn ein langfristiger Pachtvertrag keine Garantie darstellt, ist die Akquisition eines Pachtbetriebes mit einem renommierten Pächter mit weniger Risiko behaftet als die eines Hotels mit Managementvertrag.
Interessant könnte es 2010 beim Thema Refinanzierung werden. Nachdem in den Boomjahren eine Vielzahl von Hotelimmobilien kurz- und mittelfristig finanziert wurde, ist nunmehr Refinanzierungsbedarf zu erwarten. „Sofern kein zusätzliches Eigenkapital vorhanden ist und die Banken auf die Rückführung ihrer Kredite bestehen, könnten sich daher einige Investoren gezwungen sehen, ihre Immobilien zu veräußern, nachträglich Eigenkapital einzubringen oder schlimmstenfalls Insolvenz anzumelden“, so Ursula Kriegl.
Auf Grund der weiterhin angespannten wirtschaftlichen Lage werden sich die Strukturen auf dem Hotelinvestmentmarkt Deutschland 2010 nicht wesentlich ändern, schätzt JLL. „Generell rechnen wir aber mit einem zunehmend dynamischeren Geschehen auf dem Hotelinvestmentmarkt. Die Entwicklung des zweiten Halbjahres 2009 setzt sich fort.“ red
www.joneslanglasallehotels.com
